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广东8月全月现货结算试运行现货价格与交易策略分析

来自:电+网 时间:2020-10-12 13:01:19 897 未收藏

8月份,广东全月现货结算试运行在万众期待的目光中拉开帷幕,也在一片欢呼声中完美收官。广东的全月现货运行酝酿已久,但是受诸多因素的影响,在今年8月份才最终试行。据统计,全月现货试结算期间,广东售电公司获利均价达到37.7116厘/千瓦时,售电侧真正感受到了现货带来的市场红利。


广东首次进行长周期的现货试运行,交易数据积累也十分宝贵,是对未来现货交易策略制定,以及现货常态化运行后零售套餐的设计都具有重要的意义。下面我们对现货价格及相关数据进行分析。




上面两张图分别为日前竞价空间与日前价格,实时竞价空间与实时价格之间的关系。首先根据披露数据计算出竞价空间,再将96点数据计算转化为24点数据,从而与现货结算价格相对应。横坐标为竞价空间,纵坐标为现货价格。


从图中可以看出,价格与竞价空间趋势相同,但是并非严格的单调递增关系,因此很多分析文章以竞价空间去预测价格的方法并不严谨。分区域看,在竞价空间在16万至20万区间范围价格相对集中度更高,在此区域内应用竞价空间去预测价格准确度更高。而在16万以下,和20万以上区间,价格更为分散,以竞价空间预测价格难以准确。将日前与实时数据在同一坐标尺度下对比,如下图。可以发现,实时竞价空间与价格关系在竞价空间大于19万时更加发散,并且在20万左右区域出现价格极值的情况明显。因此应该对竞价空间19至20万区间重点关注。


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在日前现货交易过程中,除了分析价格外,更需要关注的是价差,通过价差的分析和预测,来制定交易策略。下面我们来看竞价空间差(日前竞价空间-实时竞价空间)与价差(日前价格-实时价格)之间的关系。


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上图中横坐标为竞价空间差,纵坐标为现货价差,由图中橘黄色趋势线可以看出,价差与竞价空间总体趋势上满足线性递增关系,即价差与竞价空间差正相关。


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进一步分析,以价差绝对值大小来表征数据大小,以不同颜色区分不同象限。第一和第三象限代表现货价差与竞价空间差正相关,同正同负;第二象限竞价空间差为负,但是价差为正;第四象限竞价空间为正,但是价差为负。统计分析后,二者同正和同负比例为82%(其中同正45%,同负37%),竞价空间为负、价差为正比例为4%,竞价空间为正、价差为负的比例为14%。从图中还可以看出,虽然大部分时刻竞价空间差与价差线性相关,但是在价差极值却出现在竞价空间差在[-10,10]万之间。第二象限负相关数据比例和价差值均较小,重点应关注第四象限竞价空间差为正单价差为负的时刻,以防范交易风险。


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分时刻来看,现货价差与竞价空间差的关系,可以看出大部分时刻二者为正相关,但是在6点、10点、11点、13~17点、19点这些时刻二者为负相关,并且这些负相关时刻的价差均值较大。


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全月综合来看,日前价格均价188.6元/兆瓦时,实时价格均价195.7元/兆瓦时,全月平均价差-7.1元/兆瓦时,整体实时价格偏高。分日期看,日均实时价格出现峰值价格日期较多。


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分时来看,全月日价格曲线均值如上图。可以看出在部分时刻日前和实时价差较大,具有交易博弈获利机会。


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进一步分析现货价差情况,柱状图颜色分别代表该时刻日前价格高(蓝色)和实时价格高(黄色)的频率,曲线为价差均值。基于统计结果,5点、8点、9点、10点、12点、16点价差方向一致性频率较高,其中10点、12点、16点价差均值较大。在日前交易博弈策略中要综合考虑价差方向和价差均值两个因素,共同决定交易申报策略,获取最大利益。如果价差均值较小,即便价差方向一致性较高,但是综合交易获利机会较小,总体交易价值回报不高。综合来看各时刻价差方向与价差均值保持一致,即该时刻价差为正频率高时,价差均值也为正,反之亦然。


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基于上述统计分析,重点关注10点、12点、16点三个关键时刻,寻找交易套利机会。由上图单时刻价格分析可以看出,这三个关键时刻价差分布一致性较高,并且在部分日期出现价差峰值,因此交易博弈获利概率较高。


最后,编者结合在广东8月现货交易过程中的实践感受,提出几点交易策略方面的建议,供大家参考:


(1)负荷预测是交易策略制定的基础。通过统计1个月的现货交易结果发现,负荷预测的准确率会给日前交易收益结果带来重要的影响。由于负荷预测的偏差造成的被动交易亏损,会造成售电公司购电成本剧烈波动,因此强烈建议重视负荷预测的准确性,降低风险。


(2)交易策略应以风险控制为基准。总体来看,日前交易风险控制是根本问题,通常可以采用以负荷预测作为申报基准。但是如果负荷预测偏差率很大,也可以采用中长期合约分解量作为日前申报电量,规避一定偏差风险。根据上述统计分析,如果日前、实时价格均值在长周期范围呈现出明显规律性,也可以再此基础上上浮或下浮固定电量作为申报基准,以获得价差均值收益。


(3)交易博弈策略选择。建议进行交易博弈申报时,在上述风险控制申报基准上,重点选择关键时刻进行套利申报。如果全部时刻均采用套利申报(上浮或下浮50%),交易收益将会剧烈波动,交易风险较大。关键时刻选择上既要考虑交易博弈的概率,又要考虑博弈的收益空间。如果仅考虑博弈概率,但是收益空间较低的情况下交易价值并不大,在有限的交易申报时间内会浪费资源和精力,所以应建立概率与空间综合量化指标,进行交易博弈,获取最大利益。


以上分析仅依据8月广东现货交易数据,还有许多不完善之处,相关结论和建议还有待验证,欢迎大家探讨指正。并且,期待现货交易长周期运行能够尽快再次开展,为交易分析和策略制定持续积累数据。


(作者:朱老师)





文章来源:泛能网电力交易

原标题:广东8月全月现货结算试运行现货价格与交易策略分析

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